ارزیابی رفتار بازار سرمایه اسلامی بین المللی در سه دوره پیش از کرونا، کرونا و پساکرونا بر اساس تحلیل چند فرکتاله

نویسندگان
مهدی قائمی اصل
محمد نصر اصفهانی
الهام سادات میرشفیعی
دانشگاه خوارزمی
چکیده
در این پژوهش رفتار بازار سرمایه اسلامی بین الملل در سه دوره ی قبل کرونا، کرونا و بعد از کرونا بررسی و همچنین تحلیل‌های چندفراکتالی در مورد بازارهای سهام منطبق با شریعت انجام می شود. تجزیه و تحلیل نوسانات چندفراکتالی بدون روند، تجزیه و تحلیل چند فراکتالی چند مقیاسی، روش های مورد استفاده در این مطالعه هستند و از داده های مربوط به شاخص داوجونز از سال های 2011 تا 2022 برای متغیر های کشور های نوظهور، کشور های توسعه یافته، آسیا و اقیانوسیه، آمریکا و اروپا استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که کرونا باعث کاهش کارایی همه ی متغیر شده است. در همه ی دوره ها متغیر ها ناکارا هستند غیر از متغیر آسیا در دوره ی قبل از کرونا کشور های توسعه یافته وآمریکا در دوره ی بعد از کرونا.همچنین همه ی متغیر ها در دوره ی کرونا رفتار پایدار داشته اند. اما در دوره ی قبل از کرونا همه ی متغیر ها رفتار ضد پایدار داشته اند غیر از متغیر کشور های نوظهور که رفتار پایدار داشته است و متغیر آسیا که رفتار تصادفی داشته است. در دوره ی بعد از کرونا همه ی متغیر ها رفتار ضد پایدار داشته اند غیر از متغیر کشور های توسعه یافته که رفتار تصادفی داشته است.
کلیدواژه‌ها
بازار سرمایه
بازار سرمایه اسلامی
انرژی فسیلی
کرونا

عنوان مقاله English

Evaluation of the international Islamic capital market behavior in three periods of pre-COVID-19, COVID-19 and post-COVID-19 based on multi-fractal analysis

نویسندگان English

Mahdi Ghaemi Asl
Mohammad Nasr Esfahani
Elham Sadat Mirshafiei
چکیده English

In this research, the behavior of the international Islamic capital market in the three periods before Corona, Corona and after Corona, as well as multi-fractal analysis is carried out on Sharia-compliant stock markets. Multifractal Detrended Fluctuation Analysis (MFDFA), Multiscale multi-fractal analysis (MMA), are the methods used in this study. We used the Dow Jones index data from 2011 to 2022, the variables are the emerging countries, developed countries, Asia Pacific, America and Europe. The research results shows that Corona has reduced the efficiency of all variables. In all periods, the variables are ineffective, except for the Asia variable in the pre-Corona period, developed countries and America in the post-Corona period. Also, all the variables had persistency in the Corona period. But in the pre-corona period, all the variables had an anti-persistency behavior, except for the variable of emerging countries, which had a persistence behavior, and the variable of Asia, which had a random behavior. In the post-corona period, all the variables have had an anti-persistence behavior, except for the variable of developed countries, which has had a random behavior.

کلیدواژه‌ها English

Capital market
Islamic capital market
Fossil Energy
Corona
15. D. Raheem , Ibrahim . Different strokes for different folks: The case of oil shocks and emerging equity markets .(2022). Energy Economics , Elsevier .
16. Aloui ,Chaker; Asadov ,Alam; Al-kayed,Lama; Hkiri , Besma ; Danila,Nevi. Impact of the COVID-19 outbreak and its related announcements on the Chinese conventional and Islamic stocks’ connectedness .(2022). The North American Journal of Economics and Finance , Elsevier.
17. Khalfaouia , Rabeh ; Sarwarc , Suleman ; Tiwarie , Aviral Kumar . Analysing volatility spillover between the oil market and the stock market in oil-importing and oil-exporting countries: Implications on portfolio management . (2019) . Resources Policy , Elsevier.
18. Zhang , Wenting ;Hamori , Shigeyuki . Crude oil market and stock markets during the COVID-19 pandemic:Evidence from the US, Japan, and Germany .(2021). International Review of Financial Analysis , Elsevier .
19. Baum , Eric . Mutual Funds Report , The New York Times , October 6 . (2002) .
20. Clement , Henry ; Wilson , Rodney . The Politics of Islamic Finance. Edinburgh: Edinburgh University Press . (2004) .
21. Asadi, Mehrad; Roubaud, David; Kumar Tiwari, Aviral. (2022). Volatility spillovers amid crude oil, natural gas, coal, stock, and currency markets in the US and China based on time and frequency domain connectedness. Energy Economics, Volume 109, science direct
22. Gieraltowski, J; Zebrowski, J.J; Baranowski, R. 2012. Multiscale multifractal analysis of heart rate variability recording with a large number of occurrences of arrhythmia. Physical Review E 85.
23. Manimaran, P; Narayana, A.C, 2018. Multifractal detrended cross-correlation analysis on air pollutants of Univeristy of Hyderabad Campus, India. Physica A 502, 228
24. Baker, Scott R; Bloom, Nicholas; J Davis, Steven; Kost, Kyle; Sammon, Marco; Viratyosin, Tasaneeya. 2020. The Unprecedented Stock Market Reaction to COVID-19. The Review of Asset Pricing Studies, Volume 10, Issue 4, December 2020, Pages 742–758.
25. Li, Junji; Wang, Rui; Aizhan, Duisebayeva; Karimzade, Mehriban. 2023. Assessing the impacts of Covid-19 on stock exchange, gold prices, and financial markets: Fresh evidences from econometric analysis. Resources Policy(85).
26. Kong, Xiaowei; Jin, Yifan; Liu, Lihua; Xu, Jialu. 2023. Firms’ exposures on COVID-19 and stock price crash risk:Evidence from China. Finance Research Letters(52).
27. Aamir, Muhammad; Khan, Nazeem; Naeem, Muhammad; Bilal, Muhammad; Khan, Faisal; Abdullah, Saleem. 2023. Implications of the COVID-19 pandemic on the shanghai, NewYork, and Pakistan stock exchanges. Heliyon(9).