بررسی تاثیر سیاست پولی و مالی بر برخی متغیرهای کلان اقتصادی با تاکید بر بخش صنعت در چارچوب الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی – جدول داده ستانده (IO-DSGE)

نویسندگان
قاسم پالوج 1
سید فخرالدین فخرحسینی 2
1 دانشگاه عالی دفاع ملی ، تهران
2 انشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تنکابن، تنکابن، ایران
چکیده
در این پژوهش یک مدل چند بخشی داده - ستانده تعادل عمومی پویای تصادفی (IO-DSGE) کینزی جدید برای مطالعه نقش سیاست‏های پولی و مالی در اقتصاد با تاکید بر بخش صنعت، با توجه به شرایط و محدودیت­های اقتصاد ایران طراحی شده است. داده­های مورد استفاده به صورت فصلی و برای دوره زمانی بهار 1385 لغایت بهار 1402 می­باشد و از جدول داده – ستانده سال 1395 بانک مرکزی استفاده شده است. در الگوی غیر خطی اقتصاد از 89 فعالیت جدول داده - ستانده سال 1395 به 9 فعالیت شامل بخش صنعت و هشت بخش دیگر، تقلیل یافته است. پارامترهای مدل در هر دو الگو با استفاده از الف) مطالعات انجام شده برای اقتصاد ایران و سایر کشورها و ب) جدول داده – ستانده مقداردهی شده اند. برای ارزیابی مدل، نتایج حاصل از کالیبراسیون از طریق مقایسه گشتاورهای مدل با گشتاورهای دنیای واقعی مقایسه شده است که حکایت از نزدیکی آنها دارد. نتایج حاصل از شبیه­سازی در الگوی غیرخطی نشان می­دهد؛ تکانه رشد نقدینگی موجب افزایش بسیار کم تولید کل و تولید بخش صنعت خواهد شد. در نتیجه این تکانه اشتغال کل کاهش و اشتغال بخش صنعت افزایش می­یابد، میزان این تأثیرات نیز بسیار کم می­باشد. تکانه مخارج جاری دولت تولید کل و بخش صنعت را به میزان بسیار اندکی افزایش می­دهد. این تکانه سبب کاهش اشتغال کل و افزایش اشتغال بخش صنعت می­گردد، اندازه این اثرات نیز بسیار اندک است. نتایج نشان می­دهد که میزان و جهت اثرگذاری تکانه‌های سیاست­های پولی و مالی بر تولید و اشتغال در مدل غیر خطی با پیوندهای داده-ستانده و تفکیک اقتصاد به 9 بخش، انطباق بیشتری با واقعیت­های اقتصاد ایران دارد. با توجه به تأثیر بسیار ناچیز سیاست­های پولی و مالی انبساطی بر تحریک تولید و رشد اقتصادی کشور، لازم است این سیاست­ها هدفمند و همراه با ابزارهای و سیاست­های تکمیلی اتخاذ گردد.
کلیدواژه‌ها
تعادل عمومی پویای تصادفی چندبخشی
سیاست پولی و مالی
بخش صنعت

عنوان مقاله English

Studying how monetary and fiscal policy affects specific macroeconomic variables, especially in the industrial sector, using an IO-DSGE model.

نویسندگان English

Ghasem Palouj 1
fakhreddin fakhrhosseini 2
1 .
2 slamic Azad University Tonekabon Branch, Tonekabon
چکیده English

This study explores how monetary and fiscal policies influence certain macroeconomic variables through a multi-sector stochastic dynamic general equilibrium (DSGE) model that includes input-output (IO) analysis. The focus is on the industrial sector, taking into account the specific conditions for Iran. The research uses quarterly data from Spring 2006 to Spring 2023 and references the 2016 input-output table provided by the Central Bank. In the nonlinear model, the original 89 activities from the input-output table have been simplified to 9, which includes the industrial sector and eight other sectors. Model parameters are estimated based on previous studies of the Iranian economy and data from the input-output table. The model's effectiveness is assessed by comparing simulation results with real-world data, which shows a strong correlation. The simulations indicate that increases in the money supply result in only a small rise in both total and industrial output. This leads to a slight decrease in total employment, while employment in the industrial sector experiences a minor increase. Similarly, increases in government spending show tiny improvements in overall and industrial output, accompanied by a slight drop in total employment and a small rise in the industrial sector. The findings suggest that the effects of monetary and fiscal policy shocks on output and employment, when accounting for input-output relationships and dividing the economy into nine sectors, better reflect the realities of the Iranian economy. Given the minimal influence of these policies on boosting production and economic growth, it is essential for them to be targeted and supported by additional measures and strategies.

کلیدواژه‌ها English

Multi-Sector Stochastic Dynamic General Equilibrium
Monetary and Fiscal Policy
Industrial Sector
 Albonico, A., Paccagnini, A., & Tirelli, P. (2016). In search of the Euro area fiscal stance. Journal of Empirical Finance, 39, 254-264.
 Aliyev, I., Bobková, B., & Štork, Z. (2014). Extended DSGE model of the Czech economy. Ministry of Finance, Czech Republic, (1).
 Aoki, M. (2006). Not more so: some concepts outside the DSGE framework. Post Walrasian Macroeconomics, 161.
 Benigno, P. (2015). New-Keynesian economics: an AS–AD view. Research in Economics, 69(4), 503-524.
 Bisová, S., Javorská, E., Vltavská, K., & Zouhar, J. (2013). Input-output interactions in a DSGE framework. In Conference Paper.
 Bouakez, H., Rachedi, O., & Santoro, E. (2023). The government spending multiplier in a multisector economy. American Economic Journal: Macroeconomics, 15(1), 209-239.
 Christiano, L. J., Eichenbaum, M., & Evans, C. L. (2005). Nominal rigidities and the dynamic effects of a shock to monetary policy. Journal of political Economy, 113(1), 1-45.
 Dagher, J., Gottschalk, J., & Portillo, R. A. (2010). Oil windfalls in Ghana: a DSGE approach (No. 10-116). International Monetary Fund.
 Galesi, A., & Rachedi, O. (2019). Services deepening and the transmission of monetary policy. Journal of the European Economic Association, 17(4), 1261-1293.
 Gawthorpe, K. (2019). Input-Output DSGE Model for the Czech Republic. Prague Economic Papers, 28(5), 612-630.
 Gawthorpe, K. and Šafr, K. (2017). Regional & Multi-Sector Input-Output Model for the Czech Republic. 20-th AMSE. Applications of Mathematics and Statistics in Economics. International Scientific Conference: Szklarska Poręba, 30 August- 3 September 2017. Conference Proceedings Full Text Papers, s. 169-182.
 Gottschalk, J., Portillo, R., Zanna, L. F., & Berg, M. A. (2010). The macroeconomics of medium-term aid scaling-up scenarios. International Monetary Fund.
 Hasanov, F. J., & Mikayilov, J. I. (2021). The impact of total factor productivity on energy consumption: Theoretical framework and empirical validation. Energy Strategy Reviews, 38, 100777.
 Hinterlang, N., Martin, A., Röhe, O., Stähler, N., & Strobel, J. (2023). The Environmental Multi-Sector DSGE model EMuSe: A technical documentation (No. 03/2023). Technical Paper.
 Hinterlang, N., Martin, A., Röhe, O., Stähler, N., & Strobel, J. (2023). The Environmental Multi-Sector DSGE model EMuSe: A technical documentation (No. 03/2023). Technical Paper.
 Huang, K. X., & Liu, Z. (2002). Staggered price-setting, staggered wage-setting, and business cycle persistence. Journal of Monetary Economics, 49(2), 405-433.
 Johnson, M. G. (1974). Production and productivity. In The benthos of lakes (pp. 46-64). Palgrave, London.
 Luo, S. (2020). Propagation of financial shocks in an input-output economy with trade and financial linkages of firms. Review of Economic Dynamics, 36, 246-269.
 Molnárová, Z., & Reiter, M. (2022). Technology, demand, and productivity: What an industry model tells us about business cycles. Journal of Economic Dynamics and Control, 134, 104272.
 Nekarda, C. J., & Ramey, V. A. (2011). Industry evidence on the effects of government spending. American Economic Journal: Macroeconomics, 3(1), 36-59.
 Pasten, E., Schoenle, R., & Weber, M. (2020). The propagation of monetary policy shocks in a heterogeneous production economy. Journal of Monetary Economics, 116, 1-22.
 Smets, F., & Wouters, R. (2007). Shocks and frictions in US business cycles: A Bayesian DSGE approach. American economic review, 97(3), 586-606.
 Stavins, J. (2019). How does liquidity affect consumer payment choice?.
 Valdivia, D. D. (2015). Handbook on DSGE models: some useful tips in modeling a DSGE models. Available at SSRN 2550303.
 Votinov, A., Lazaryan, S., & Polshchikova, Y. (2023). The Impact of the Cross-Sectoral Economic Structure on the Properties of DSGE Models. Russian Journal of Money and Finance, 82(1), 32-54.